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本轮印刷包装纸价上涨,为什么是白卡纸领涨

年后开工至今,纸价一路飙升,以疯狂上涨的态势令印刷企业成本倍增。尤其近日白卡纸价格破万,引发下游印刷企业震动。

这是白卡纸历史上首次突破每吨万元的价格。目前白卡纸均价较2020年低谷时5176.79元/吨的价格,已增长近1倍

专业人士表示,当前白卡纸行业上下游处于博弈状态,下游以消耗库存为主,对于高价接受能力下降,整体持观望状态。

白卡纸领涨复盘

在本轮纸价上涨中,白卡纸是名副其实的领涨纸种。

回顾2020年纸张行情,受疫情影响,2020年初白卡纸价格大幅下降,并在4月跌至年内最低点,主流市场成交均价5176.79元/吨。

去年6月以后,随着国内疫情形势的稳定,白卡纸需求缓慢提升。7月开始,白卡纸价格开始持续、快速上涨,几乎每月一涨,每次300-800元/吨,呈现频次快、涨幅高的特点。

去年下半年,白卡纸大V型反转上涨,有效激活了整个纸张市场,为其他纸种的价格上涨增添动力,领涨效应显著。

白卡纸领涨主因

1、市场集中度高

金光纸业对博汇纸业的收购,大幅提高了白卡纸的市场集中度。

目前,金光纸业的白卡纸产能最大,旗下公司的白卡纸总产能为350万吨/年,收购博汇纸业后,现有白卡纸产能扩充至565万吨/年,占据了近50%的市场份额。

晨鸣纸业和太阳纸业,白卡纸产能分别为200万吨/年、140万吨/年,合计占据约30%。

白卡纸行业三巨头产能占比接近80%,龙头定价权和协同性进一步加强。

2、需求快速提升

2020年1月19日新版“限塑令”印发,明确:到2020年底,我国将率先在部分地区、部分领域禁止、限制部分塑料制品的生产、销售和使用,到2022年底,一次性塑料制品的消费量明显减少,替代产品得到推广。随后,各地纷纷出台了相应政策,推动“限塑令”落地执行。

随着新版“限塑令”的持续深入推进,白卡纸由于具有制造技术成熟、使用安全等特点,成为被广泛看好的塑料替代品。

白卡纸对塑料制品替代较突出的领域主要包括,纸吸管替代塑料吸管、纸质餐盒替代传统一次性餐盒等。据光大证券测算,若2025年外卖盒白卡纸渗透率达到70%,则白卡纸需求量为145万吨。此外,纸厂也开始研发转产无塑纸杯。

可见,白卡纸这一轮的暴涨,“限塑令”无疑是其背后的催化剂,白卡纸替代需求巨大,也是产业看好白卡纸基本面的最主要理由。

此外,2021年为禁废令实施首年,废纸缺口凸显,白板纸成本增加,白板纸和白卡纸同属于小商品包装用纸,白卡纸替代需求增强。另外,今年1月浙江富阳地区白板纸厂全部停产,腾退了105万吨白板纸产能,退出的白板纸产能将由白卡纸替代,进一步增大了白卡纸的需求。

3、供给略显不足

根据卓创资讯数据显示,针叶浆未来1-2年内新增产能较少,且2021年国内基本无新增针叶浆产能。2020年前11个月中国针叶浆进口量下降1.52%,11月全球针叶浆发运到中国的量下降9.6%,目前纸浆产业链上下游库存均维持正常偏低位置,整体供应面略偏紧。

此外,今年二季度,浙江宁波地区计划搬迁60万吨白卡纸产能,白卡纸供给将有所下降。同时,2021年三季度以前全国尚未有新增产能,四季度白卡纸产量才有所增量。

4、纸浆期货拉涨

今年纸浆期货价格屡创新高,成本上涨也助推白卡纸价格持续走高。

纸浆期货自去年11月初开启强势上涨,3月1日上期所纸浆期货主力合约SP2103盘中触及7790元/吨新高。截至3月4日收盘,SP2103报7352元/吨,仍处高位。

上期所纸浆期货主力合约SP2103日K走势图

*每周一“印小匠周报”将定期发布纸浆期货走势图,敬请关注!

从图中可以看出,近日纸浆期货短暂回调,但专业人士分析,在浆纸行业普遍涨势的背景下,纸浆价格短期仍然看涨。

白卡纸市场预测

多方分析显示

01

白卡纸市场高位调整,下游采购成本压力提升,实单跟进有限。

02

纸浆成本支撑下,纸厂涨价心态坚持,预计短期白卡纸市场走势稳中上行为主,中长期限塑令仍利好白卡纸需求。

03

下游包材及印厂原料采购成本提升,建议关注纸价落实情况

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